(中央社記者潘姿羽台北25日電)日本經濟失落的30年成為許多學者探究的社經議題,元大寶華董事長梁國源示警,全球經濟正朝向「日本化」發展,開始符合長期低成長、低通膨、低利率及債券累積報酬優於股市等4大特徵。元大寶華綜合經濟研究院今天舉行經濟預測記者會,梁國源指出,主計總處及央行均認為,美中貿易戰、中國經濟放緩等因素是今明兩年主要的預測風險,不過,元大寶華研析後發現,全球經濟朝向日本化發展的問題也相當值得關注。梁國源表示,日本長期低成長與低通膨,使經濟深陷困境,日本銀行多年來試圖以極寬鬆的貨幣政策因應,但救援效果始終有限。梁國源指出,「日本化」可從4大特徵檢視,長期經濟低成長、低通膨、低利率以及債券累積報酬優於股市;停滯性經濟成長、通縮和與之相應的超寬鬆貨幣政策將形成惡性循環,這也是各界所懼怕的經濟日本化現象,遺憾的是,當前全球主要央行似乎對此現象束手無策。先從經濟成長率來看,梁國源表示,近年來,主要國家及台灣不約而同出現日本化的徵兆,也就是經濟長期處於低成長狀態;至於消費者物價上漲率,金融海嘯之後,主要國家物價走弱且不及通膨政策目標的現象,正與日本物價長期低迷相同。梁國源指出,主要國家都有低利率現象,而且近期美、德兩國債券報酬高於股市報酬,也與日本經濟長期停滯期間的現象類似,並牽動近一年全球公債指數累積報酬持續走升,且明顯高於股市。梁國源總結,主要經濟體當中,「日本化」機率最高的是歐洲,歐洲主要經濟體中又以德國最危險;至於台灣,低通膨、低利率的現象都存在,之前曾經發生經濟低成長,這幾季受惠台商回流,有稍稍拉回,加上股市不錯,使得另外兩項日本化指標並未達標。不過,梁國源提醒,這些情況是慢慢累積、變壞,最後一發不可收拾,日本就是如此,台灣目前僅符合低通膨、低利率的特徵,但政府仍應密切留意相關經濟數據。(編輯:郭萍英)1080925


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